Kép: Portfolio.huKrugman: ha kipukkad az AI-lufi, szinte biztos a recesszió, lassú lehet a kilábalás
2026. 11. 15. — 18:23
Paul Krugman szerint ha az AI valóban buborék, és kipukkad, az Egyesült Államokban recessziót okozhat; a visszaesés nem feltétlenül lesz mély, de a kilábalás lassú lehet.
- Az információfeldolgozó eszközökbe és szoftverekbe történő beruházások az amerikai GDP 5,35 százalékát teszik ki, ami meghaladja a dotkom-korszak csúcsát.
- A nagy adatközpont-üzemeltetők részvényei már 27 százalékot estek korábbi csúcsértékükhöz képest, jelezve a piaci hangulat kedvezőtlen fordulatát.
- Az amerikai jegybank mozgástere korlátozott, mivel a 4 százalék körüli alapkamat kevesebb lehetőséget ad az élénkítő vágásokra, mint 2001-ben.
- Egy esetleges összeomlás után a foglalkoztatás lassú helyreállására kell készülni, hasonlóan a korábbi, magánszektorból induló strukturális válságokhoz.
Paul Krugman elemzése szerint a technológiai szektorban egyfajta „prérifarkas-pillanat” fenyeget: a befektetők bármikor ráeszmélhetnek, hogy a hatalmas beruházások megtérülése bizonytalan, ami hirtelen piaci zuhanáshoz vezethet. A közgazdász rámutat, hogy míg a hetvenes-nyolcvanas évek recessziói után a gazdaság gyorsan „visszapattant”, a Reagan-korszak óta a kilábalások vontatottá váltak. Ennek oka, hogy a túlzott magánszektorbeli beruházások és adósságok után nem elég a kamatokat csökkenteni, új keresleti forrásokat kell találni a kieső kiadások pótlására.
Jared Bernstein és Ryan Cummings becslése szerint az AI-buborék kipukkadása háromszor akkora negatív sokkot jelentene a gazdaságnak, mint a dotkom-buboréké; Krugman szerint ezt a becslést a bizonytalanságok ellenére komolyan kell venni. Krugman szerint a cégek adósságával és törlesztési képességével kapcsolatos aggodalmak a lakáspiaci buborék kipukkanása utáni pénzügyi káosz kellemetlen emlékeit idézik fel. Bár a chipgyártás globális jellege miatt a veszteségek egy része Ázsiát terhelheti, az amerikai vagyonvesztés így is drasztikusan visszafoghatja a fogyasztást.
A válságkezelést nehezíti a politikai környezet és a magas államadósság. Krugman úgy látja, az Egyesült Államok költségvetési hiánya még teljes foglalkoztatottság mellett is jelentős, így egy újabb nagyszabású fiskális élénkítő csomag piaci bizalmatlanságot válthatna ki. A közgazdász szerint a jövőben nem csupán a GDP növekedését, hanem a legaktívabb korú népesség foglalkoztatási rátáját kell figyelni, mivel a statisztikai növekedés ellenére a munkaerőpiac évekig szenvedhet egy AI-buborék kipukkadása után.
A PostNews egy vagy több hírforrásból, AI segítségével foglalja össze a legfontosabb információkat. Az ugyanahhoz a történéshez kapcsolódó híreket egy összefoglalóban rendezzük, a felhasznált forrásokat pedig megmutatjuk.
Kapcsolódó cikkek
Kép: Portfolio.huÉvente több mint 350 milliárd forintnyi lehetőséget hagynak kihasználatlanul a magyar cégek
A hazai vállalatok az információhiány és a szemléletmód miatt alig használják ki a közvetlen EU-s forrásokat, pedig Brüsszelben a kormányváltás óta érezhetően nőtt a nyitottság.
Kép: hvg.huÁtalakult a bizalmi vagyonkezelés adózása: adómentesség helyett adóhalasztás
Az augusztus végén életbe lépett szabályok szűkítik a korábban elérhető adóelőnyöket, miközben rendezik a kedvezményezettek szerzési értékét és a kriptoeszközök kezelését is.
Nagy István: Jövedelmezőségi válság és új adók fenyegetik a magyar agráriumot
Az egykori miniszter szerint a 2027-es költségvetési javaslat csökkenti az agrártárca kiadási keretét, miközben a beruházási pályázatok leállítása és az új adóterhek tovább szűkíthetik a gazdálkodók mozgásterét.