PostNews

Hírek — csak a lényeg, felesleges zaj nélkül.

— Jónás

1 forrásGazdaságTőzsde és befektetések

Fidelity: További kamatemelések jöhetnek, az AI-szektorban pedig a megtérülés a fő kérdés

2026. 11. 11. — 20:00

A Fidelity International 2027-es előrejelzése szerint a tartós infláció miatt további szigorítás várható, az AI-beruházásoknál pedig az áramellátási korlátok és a valós profit válnak meghatározóvá.

  • A Fed részéről 2027-ben három-négy kamatemelés valószínűsíthető, amennyiben az AI-beruházások volumene nem csökken jelentősen a jövő évben.
  • Az adatközpontok terjeszkedését az energiaellátási szűk keresztmetszetek és egyes amerikai tagállamok szigorodó szabályozási környezete is lassíthatja.
  • Magyarországon a választás óta javult a gazdasági helyzet; a befektetőknek az uniós források esetleges felszabadítását, a költségvetési egyenleg és a védelmi kiadások alakulását, középtávon pedig az euróövezethez való közeledés ütemét érdemes figyelniük.
  • Az amerikai részvénypiac magas értékeltsége miatt érdemesebb lehet más régiókban jegyzett, de jelentős észak-amerikai bevétellel rendelkező cégeket keresni.
  • A technológiai szektorban a jövőben nagyobb hangsúlyt kaphat a befektetések tényleges megtérülése és a hardverek energiahatékonyságának növelése.

Salman Ahmed, a Fidelity globális makrogazdasági és stratégiai eszközallokációs igazgatója szerint a választás óta érezhetően javult a magyar gazdasági helyzet. A hazai piacok erősödését az év egyik figyelemre méltó európai fejleményének nevezte; a következő időszakban az uniós források esetleges felszabadítását, a költségvetési egyenleg és a védelmi kiadások alakulását tartja fontosnak.

A Fidelity belső előrejelzése szerint a Kínán kívül évente telepített új AI-adatközponti kapacitás 2025 és 2028 között átlagosan évi 62 százalékkal nőhet. Matt Egerton szerint 2028 lehet az amerikai adatközpont-építések csúcséve. Kérdéses azonban, hogy az alkalmazások profittermelő képessége gazdasági szinten igazolja-e majd a hatalmas beruházásokat, különösen azután, hogy az amerikai félidős választásokon a demokraták fontos államokban (Texas, Georgia) szereztek pozíciókat, ami szigorúbb engedélyezési folyamatokat vonhat maga után.

Fred Sykes elemzése alapján 2026. június 30-án az amerikai tőzsdei mutatók (20,6-os előretekintő P/E mutató) magasabbak voltak az európai vagy távol-keleti fejlett piacokénál (14,1-es P/E mutató). Ugyanakkor a szakértő emlékeztetett, hogy egy húszéves időszakot vizsgáló elemzés szerint a teljes hozam mintegy felét a vizsgált piacok többségén az újrabefektetett osztalékok adták, ami a stabil pénztermelő képességű vállalatok fontosságára utal a bizonytalanabb környezetben.

Kapcsolódó cikkek

Vissza a főoldalra