Demokratikus fordulat az USA-ban: Erősödik a Fed függetlensége és jöhet a kamatemelés

A választási eredmények utáni politikai átrendeződés nagyobb mozgásteret biztosít a jegybank számára. Mark Zandi, a Moody’s Analytics vezető közgazdásza szerint a demokrata győzelem nagyobb működési mozgásteret ad a Fednek ahhoz, hogy a Kongresszus által meghatározott kettős megbízatásával összhangban alakítsa monetáris politikáját. Ez azért is lényeges, mert a Trump-adminisztráció korábban több kísérletet tett a Biden-korszakból maradt jegybanki vezetők, például Lisa Cook leváltására, ám a szenátusi kontroll most akadályt gördíthet ezen törekvések elé.

A monetáris politika irányát ugyanakkor nemcsak a politika, hanem a technológiai boom is befolyásolja. Thomas Barkin, a Richmond-i Fed elnöke kiemelte, hogy a mesterséges intelligencia (MI) infrastruktúrájára fordított hatalmas kiadások fűtik az inflációt. Barkin szerint az MI-infrastruktúrára fordított kiadások az erős kereslet révén rövid távon növelik az inflációt. Goolsbee az MI-hez kapcsolódó gazdasági túlfűtöttség és az ágazatokon átívelő inflációs nyomás kezelésének szükségességéről beszélt. Az UBS Wealth Management előrejelzése szerint a decemberi lépést akár egy újabb, 2027 márciusi emelés is követheti, ami ellentmond a közeli kamatvágásokkal kapcsolatos korábbi piaci várakozásoknak.

A lakossági hangulatot az infláció mellett az Iránnal vívott háború gazdasági hatásai és a kereskedelmi tarifák is rontják. A New York-i Fed felmérése alapján az amerikaiak egy évre előre tekintve 3,9 százalékos pénzromlást várnak. Bár az októberi foglalkoztatási adatok kedvezőek voltak – a munkanélküliségi ráta 4,1 százalékra csökkent –, a fogyasztók egyre pesszimistábbak a munkaerőpiac hosszú távú kilátásaival kapcsolatban. Kevin Warsh, a Fed elnöke az októberi ülést követően azt mondta, hogy a döntéshozók többsége prudensnek tartja további adatok összegyűjtését, mielőtt újabb kamatemelést mérlegelnének.