Borúlátóbb hozamokra figyelmeztet a Fidelity és a Vanguard az amerikai piacon

A nyugdíjtervezésnél gyakran használt 10 százalékos éves hozam – amely az S&P 500 index 1957 óta mért átlaga – a szakértők szerint ma már inkább a múltat tükrözi, nem a várható jövőt. Az amerikai részvények a legtöbb történelmi mutató szerint drágák, ami korlátozza a további növekedési lehetőségeket. Emellett a 2010-es éveket jellemző rendkívül olcsó hitelek és agresszív részvény-visszavásárlások korszaka lezárult, a megemelkedett kamatkörnyezetben pedig a kötvények már valós alternatívát jelentenek a tőkéért folytatott versenyben, ami szintén fékezi a részvényárak emelkedését.

Bár a Fidelity és a Vanguard eltérő módszertannal és időtávval dolgozik – a Vanguard tíz, a Fidelity húsz évre tekint előre –, mindkét intézmény azonos, 5,8 százalékos középértéket határozott meg várakozásként. Ez a különbség jelentősen átírja a megtakarítási célokat: míg 10 százalékos hozammal 500 ezer dollár tíz év alatt 1,3 millióra hízna, 5 százalékkal számolva mindössze 814 ezer dollár lesz a végösszeg. Minél közelebb van valaki a nyugdíjhoz, annál kevesebb lehetősége marad a stratégia módosítására, ha a vártnál alacsonyabb hozamok realizálódnak.

A tanácsadók szerint a befektetőknek érdemes felülvizsgálniuk a kifizetési stratégiájukat is. A korábban széles körben alkalmazott „4 százalékos szabály” a jelenlegi környezetben kockázatos lehet, így a rugalmas, piaci teljesítményhez igazított pénzkivonás javasolt. Fontos elem továbbá a 6-12 havi megélhetési költséget fedező készpénztartalék, amely lehetővé teszi, hogy a nyugdíj első éveiben egy esetleges tőzsdei visszaesés idején ne kelljen veszteséggel részvényeket eladni a napi kiadások fedezésére.