A közönség négy évet ad a vagyonadónak

A nemzetközi gazdasági környezetet a nagyhatalmak közötti feszültség és a fejlett piaci államadósságok fenntarthatatlansága határozza meg. A Portfolio Professional Investment Day előadói szerint a globalizáció és a gazdasági függőség olyan nyomásgyakorlási eszközzé vált, amely a jövőben a katonai kérdéseknél is fontosabbá válhat. Ebben a környezetben a befektetők számára a rugalmasság és a diverzifikáció marad az elsődleges védekezési pont, ahol egy esetleges válság során a réz, az ezüst és a készpénz jelenthet érdemi diverzifikációs lehetőséget.

A hazai vagyonkezelési piacot leginkább a Tisza-kormány által bevezetett vagyonadó foglalkoztatja, amelyet sokan a társasági adóhoz mérhető bonyolultsága miatt kritizálnak. Az alacsonynak ítélt, egymilliárd forintos belépési küszöb és az adó évenkénti ismétlődése miatt a szakma az ajándékozási szerződések számának növekedésére és a jótékonykodási kedv visszaesésére számít. Bár elhangzott olyan vélemény, miszerint az első évben összejöhet a tervezett 200 milliárd forintos bevétel, a szakmai közönség többsége szerint az adónem jelenlegi formájában reálisan négy évet élhet túl.

Az alternatív befektetések, mint a private equity vagy a private credit, bár vonzóak a volatilitás csökkentése érdekében, sok befektetőt mégis elriasztanak az árazási nehézségek és az átláthatóság hiánya. A konferencián elhangzott, hogy a családi cégek tulajdonosai a reálgazdasági kitettségük miatt tudatosan óvatosabbak, és inkább a konzervatívabb, kötvénytúlsúlyos portfóliókat részesítik előnyben a reálérték megőrzése érdekében.